比特币合约：产生、诞生与运作机制

比特币 2023年09月08日 05:58 166 区块链金融观察

比特币合约是数字资产交易中一种独特的金融工具，通过将比特币作为标的资产，提供合约交易和对冲风险的便利性。了解比特币合约的产生和运作机制对于参与相关交易的人士至关重要。

比特币合约的产生

比特币合约的产生源于对管理比特币价格波动的需求。由于比特币价格的高波动性，交易者需要一种对冲风险或投机价格走势的机制。2017年，芝加哥商品交易所（CME）推出了首个比特币期货合约，标志着比特币合约市场的诞生。随后，其他主要的交易所也推出了各种比特币合约，包括永续合约、期权合约和合约差价合约（CFD）。

比特币合约的运作机制

比特币合约本质上是一种衍生品合约，其价值与标的资产（比特币）的价格挂钩。合约规定了合约双方在特定日期和价格下交易特定数量比特币的义务。

期货合约：期货合约是一种不可交割的标准化合约，交易双方在合约到期时结算价差。买方同意在到期日以预定的价格购买一定数量的比特币，而卖方同意出售相同数量的比特币。

永续合约：永续合约是一种无到期日的合约，允许交易者在杠杆下持续买卖比特币。合约价格基于比特币的现货市场价格，交易者可以通过保证金交易。

期权合约：期权合约赋予买方以特定价格购买或出售一定数量比特币的权利，但没有义务。买方支付溢价以获得这种权利，而卖方收取溢价以承担义务。

合约差价合约（CFD）： CFD是一种追踪比特币价格波动的合约，允许交易者买卖差价合约，而无需实际持有比特币。CFD交易通常使用杠杆，可以放大收益或损失。